时讯:光大理财程鹏亮:2023年十年期国债运行区间预计位于2.7%到3.3%左右


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日前,由第一创业证券主办的“中国债券论坛”举行。光大理财专户投资部行政负责人、董事总经理程鹏亮认为,2023年债券市场利率水平波动率将比2022年更大。2023年十年期国债运行区间预计应该在2.7%到3.3%左右,2022年十年期国债整体无风险利率波动水平未超过3%。

他认为,2023年无论是财政政策还是货币政策收紧的可能性都比较小。从节奏上看,预计全年利率水平在第一季度保持稳定,第二、三季度随着经济增长或增长预期起来,无风险利率水平可能上行,第四季度可能利率水平平稳或有走低趋势。上半年期限利差或将走扩,全年流动性将“前松后稳”。

程鹏亮表示,随着市场波动,银行理财净值化面临的挑战将更大。“理财公司做好了90%的准备,但是我们的渠道部门可能只做好了50%的准备,我们的客户可能只做好了20%的准备。”他认为,在去年11月债市大幅波动之前,银行理财投资客户并未对银行理财净值化有充分认知。这次债券市场的调整,引起了银行理财部门对债券市场的重新审视。

“未来银行理财或有两个方向的变化,一是银行理财公司或将更重视理财产品的客户画像和产品画像,在短期内更倾向于发行低波动的产品,这意味着相对较低的利息基准和投资回报;二是投资者对银行理财认识将更为成熟,对银行理财刚性兑付的观念将逐步冲淡。”程鹏亮表示。

(文章来源:上海证券报·中国证券网)

关键词: 十年期国债