【现货和基差】唐山钢坯+20至3770元每吨，华东螺纹钢现货价格维稳至4200元每吨，热轧价格+20至3920元每吨。螺纹钢和热轧10月合约夜盘基差分别为139元和97元每吨。

【利润】现货利润走扩，盘面利润收敛。华东热轧和螺纹利润分别为122元和342元;10月合约利润分别为158元和210元。

【供给】钢厂阶段性复产，铁水环比上升7万吨至225.8万吨。五大品种总产量环比上升2.3到917.7万吨。其中螺纹产量环比+4.3到269.5万吨，热轧产量环比+0.11至292.1万吨。考虑到需求无改善，钢厂利润和产量难以持续上升，预计下半年日均铁水产量在220-225万吨水平。

【需求】五大品种总表需环比下降29到939万吨。其中螺纹表需环比-26.5至284.7万吨，热轧表需环比-2.9至299.55万吨。

【库存】库存延续去库，但去库速度放缓。五大品种总库存环比减少21.5至1628.7万吨。其中螺纹环比降库15.3万吨到721万吨，热轧环比降库7.44万吨到341.7万吨。

【观点】周度数据显示，产量增幅放缓，同时去库放缓。考虑到钢厂利润为正，预计产量环比持平;同时需求有望季节性环比改善，库存依然有去库预期。临近旺季需求验证期，预计在旺季需求明朗前，价格维持震荡走势。

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